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| 海外中概股遇挫 险企另择上市时机 |
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| 武汉综合新闻网 www.cjn.cn |
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【长江网讯】 （中国保险报）受到欧债危机以及全球经济复苏存疑等不明朗因素拖累，近期在香港市场上市的新股频频遭遇“滑铁卢”。新华保险(29.37,-0.50,-1.67%)H股于港交所挂牌交易首日以跌破发行价收盘；原计划2011年A+H股同步上市的泰康人寿(微博)也推迟了上市计划，拟3年内实现A+H股上市计划；加上临时宣布搁置上市计划的海通证券(微博)(7.78,0.07,0.91%)H股，年末港股市场上的IPO一片惨淡。除了香港新股连遭冷遇，从纽约证券交易所(微博)到纳斯达克，中国概念股大都出现不同程度的下跌。根据统计，自今年8月以来，美国三大指数持续震荡下跌，然而中国概念股的跌幅远超同期的美股三大指数。
另据了解，人保集团、中国太平保险集团和中国再保险集团基于各种原因纷纷延迟上市。
大势不佳 中概股遇挫
对于在美国资本市场的中国概念股而言，从2011年5月份开始，其股价遭到美国投资者的集体看空，境遇只能用“惨淡”两字来形容，而即使有中国企业赴美上市，恐怕也免不了一开盘就遭到破发的命运，大部分赴美上市企业股价遭到严重低估。2011年12月7日，据美国投资网站SeekingAlpha评论，按照市场分析师的平均目标股价，与当前的实际股价比值，有8家在美上市的中国公司股价遭到严重低估，分别是畅游网、如家、搜狐、韩华新能源、海辉软件(微博)、完美世界、亚信联创、泛华保险服务集团。
连续两年在中国保监会保险代理公司排名第一的华康保险代理，也顺应趋势调整了入场时机，近期发布消息称 “基于美国经济疲软导致资本市场冷淡，美股大市投资气氛欠佳，在这种环境中上市的话，华康自身价值不能得到释放和体现，公司投资者的利益也得不到保障，所以将选择更好时机上市”。
资料显示，在2010年，共有55家中国公司赴美IPO，其中的50家已经破发。2011年以来，赴美IPO的10个中国概念股除了优酷外全部破发。分析人士认为，企业在这个时候延迟上市计划应该说十分明智，如果是坚持在现今的大环境下逆势上市，既不符合公共利益，投资者利益也将受到影响。不仅仅是华康，或者金融行业，几乎所有计划IPO的企业都会多少受目前市场震荡影响。
据华康近期披露，截止到2011年12月，公司当年总保费已达12亿元，其中寿险新单标保4.6亿元，实现自2009年起连续三年保费收入平台超过10亿元。2011年华康寿险新单保费、代理费收入继续双双保持超过30%的增幅，连续第三个财务年度实现年度盈利。华康执行董事兼首席执行官汪振武表示：“目前华康的运营状况和资金情况都是良好的，我们有资格也有信心在合适的时间以更好的表现登陆资本市场。”
推迟IPO是明智的选择
据统计，今年前11个月，累计从美国主板市场退市的中概股有28家，而目前在美通过各种类型上市的公司总计为257家。这意味着每10家中概股公司中，就有一家离开美国。
据专家分析，中国概念股之所以遭遇“寒冬”，一是由于欧美等经济危机影响；二是部分中国概念股确实存在估值虚高；三是国外几家做空机构“猎杀”中国概念股带来不利影响。
面对做空浪潮，为保护投资者、挣脱诚信危机的“泥潭”，中概股纷纷采取措施，许多业已上市的互联网企业开始采取“股票回购”策略。CHINAVENTURE投中集团统计显示，2011年至今共有64家中概股先后69次推出股票回购计划，披露金额总计30.4亿美元。一些原本计划赴海外上市的国内互联网企业，因此宣布推迟IPO步伐。业界专家认为，中概股的频频遇挫，已让那些准备上市的中国概念股公司的窗口期最后关闭。截至目前，迅雷、盛大文学(微博)、拉手网(微博)、凡客等几家公司，都加入了延迟IPO的行列。
对于目前正在排队上市的企业，颇有些“时运不济”。大部分选择延迟IPO的企业都是由于受市场环境影响而被迫推迟，更多的企业则是面临左右为难的选择，部分企业融资多轮，也可能面临风险投资的驱赶而被迫逆市IPO，但公司的股价和估值都面临严重考验。
拒绝被低估 华康另择上市时机
2011年资本市场振荡下行的同时，寿险业同样面临着增速明显放缓的局势，保险股大幅度跑输市场，基本面和估值均触及历史底部。但分析人士认为，从绝对概念来看，受经济大势、政策东风等利好驱动，寿险业仍然处在上升通道。2011年12月8日，瑞士再保险公司发布全球保险行业研究报告，预测2012年中国寿险保费预计将恢复增长，实际增长率可达11%。多位保险公司人士表示，寿险业最差的时刻已过去，2012年有望迎来拐点。随着加息周期结束，无论是需求还是渠道，2012年寿险业压力比2011年要小。国泰君安预测，由于2011年寿险业已处底部，2012年回暖趋势基本确定。
而关于华康将在什么时候重启上市计划，汪振武表示，华康从发展的长远角度并没有取消上市计划，但目前受市场环境影响，中国概念股的寒流并没有过去，近期上市的可能性不大，这也是华康巩固自身实力，加强公司建设，抓住下一个上市窗口机会的最好时机。业内人士对此分析，综合目前的市场情况波动幅度较大，延迟上市未必是坏事，目前保险行业内人保集团、中国太平保险集团、中国再保险集团和泰康人寿基于市场原因纷纷延迟上市。
综合市场情况和行业特点考虑，华康此举也可谓是躲避风险、蛰伏蓄力的不错选择。目前华康已经启动集团化的战略部署，通过扩张规模、进军电销渠道等一系列新措施及制度，加速华康的集团化发展进程。 欧盟一直未就解决欧债危机达成实质性决议，令全球资本市场普遍感到茫然，近期在香港市场上市的新股频频遭遇“滑铁卢”。新华保险H股于港交所挂牌交易首日以跌破发行价收盘；原计划2011年A+H股同步上市的泰康人寿也推迟了上市计划。
责编：柳昕
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